国新办举行解读强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策新闻发布会

谢谢您的提问。这次证监会就严把发行上市准入关，出台了专门文件，坚持问题导向，提出若干条措施。这些措施有些是对我们过往行之有效做法的一个强化，也有一些是新的安排，核心就是要让发行监管的链条更加坚固，监管更加严格，板块功能更加突出。针对实践中我们发现的有些拟上市企业内控机制不健全，公司治理不规范，甚至存在个别企业财务造假等问题，我们会从发行上市的全链条各个环节加强监管。拟上市企业要树立正确的“上市观”，现代企业制度要有效运行，对信息披露的质量要承担起第一责任。中介机构要履行好“看门人”职责，充分运用资金流水核查等方式确保财务真实性，我们也会对中介机构建立常态化滚动式的现场监管机制，以三年为一个周期，原则上做到全覆盖。交易所要承担起审核主体责任，强化对拟上市企业的审核力度，严格监管高定价超募。证监会也将抓好建制执制和统筹协调，大幅提高现场检查比例，深化跨部委监管协作，对于出现欺诈发行等违法违规情形的要进行全链条回溯和问责。

同时，我们也充分听取市场各方的意见和建议，对于上市门槛也会有更加严格的要求，主要有三个方面。一是上市前要建立现代企业制度。募投项目资金规模要合理且要做好短中长期规划，不得搞突击的“清仓式”分红，“关键少数”要有良好的“口碑声誉”。二是要研究提高部分板块的上市指标，从监管实践看，目前有的板块上市财务指标是偏低的，综合性不足，引导分流企业到合适的板块作用不充分，我们也听到不少的市场声音建议提高上市指标。我们将认真分析、系统研究，特别是充分参考近年来新上市企业和在审企业的情况，指导沪深交易所修改上市规则，适度提高部分板块财务指标，丰富综合性指标，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市。三是从严监管未盈利企业上市。从实践看，科技企业发展可能会有一个未盈利阶段，这并不一定意味着这些企业持续经营能力差。一些优质的科技企业可以通过上市更好更快成长，但绝不能是那些拼凑技术的“伪科技”企业。对此，我们将就未盈利企业的科技成色征求行业相关部门意见，更好统筹支持科技发展和保护投资者利益。谢谢。

谢谢您的问题。我们深刻理解，资本市场是个高度规范透明的市场，这就要求我们必须得有一个廉洁的市场环境。金融腐败不仅严重阻碍资本市场服务实体经济质效，同时也会严重破坏监管部门的权威性和在全社会的形象。人民群众特别是投资者对此是深恶痛绝的。证监会党委和驻证监会纪检监察组深刻领会习近平总书记关于党的自我革命的重要思想，全面落实中央纪委三次全会精神，持续深入推进全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争，坚持系统观念，重点从不敢腐、不能腐、不想腐三个方面一体推进、持续发力。

  一是强化“不敢腐”的震慑。发行审核领域是腐败高发领域，市场高度关注。按照中央纪委国家监委统一部署，驻证监会纪检监察组持续加大力度，深入开展发行审核领域腐败问题专项治理，到目前先后查办了曾长虹、王宗成、冯鹤年、刘逖、操舰等16起典型腐败案件，涉及证监会司局级干部、证券交易所高管、发审委委员和市场中介机构从业人员，通过查办案件，坚决打击弃守监管职责、破坏监管秩序、制造金融风险、侵害中小投资者权益等资本市场新型腐败和隐性腐败问题。

  二是健全“不能腐”的机制，让制度笼子扎得更紧织得更密。深化“不能腐”的约束力，关键靠制度。我们按照驻证监会纪检监察组提出的“以案促改”“以案促治”、督促从严监管的监督意见，针对案件反映出的“期权腐败”“影子股东”等腐败行为新特点，从强化制度供给，加强穿透式监管等多个维度健全监管体系。适应全面实行股票发行注册制后的权力运行特点，聚焦政策制定权、行政审批权、监管执法权、处罚问责权等关键权力，完善制度机制，强化对公权力运行的监督制约。加强监管透明度建设，坚持以公开促监督、促规范，从源头上消除权力寻租空间。落实中央关于坚持行贿受贿一起查的部署，建立资本市场行贿行为综合惩戒机制，强化一处行贿、处处受限震慑效果。

三是提升“不想腐”的自觉。“不想腐”的关键在于“自觉的纪律”。驻证监会纪检监察组每查处一个案件，都深入分析案件特点、专门制作警示教育片，我们与驻证监会纪检监察组一起，常态化、全覆盖开展警示教育，深化以案促改。2023年，我们和驻证监会纪检监察组协同建成了证监会系统首个常态化廉政教育基地，分期分批组织全体干部现场接受教育。

阳光是最好的“防腐剂”，我们热忱欢迎市场各方和社会各界的监督。同时，我们将始终保持清醒的头脑，永远吹冲锋号，习惯在各方面监督下工作。

  下一步，中国证监会党委将与驻证监会纪检监察组一起，切实扛起全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争政治责任和主体责任，确保管党治党更加严、紧、实。谢谢。

谢谢您的提问。市场普遍关注保荐机构的监管和执业质量问题。作为监管部门，我们督促投行在内的中介机构归位尽责，真正发挥好“看门人”作用，这既是广大投资者的深切期待，也是从源头上提高上市公司质量、促进市场高质量发展的必然要求。结合您刚才提到的《意见》，我对机构监管领域的相关举措作一些介绍。归纳起来讲，主要是在严监管、严问责、强功能、优生态等方面做好监管工作。

  在严监管方面，我们在制度规则上已经明确了对于“一查就撤”这种问题要追究到底、责任到人，在日常监管工作中，特别关注撤否率比较高和“业绩变脸”等市场比较关注的突出问题，严格落实“申报即担责”，督促保荐机构切实强化内控，履行好核查把关职责。我们也会在现场检查方面强化信息共享、监管执法联动，提升监管合力和效能。

  在严问责方面，刚才李超副主席已经作了一些介绍，我们要坚持穿透式监管和全链条问责，落实机构和人员“双罚”，依法用好“资格罚”、“顶格罚”等做法。特别是加大对在违法违规中负有责任的投行负责人、高管，乃至公司的总经理、董事长等的处罚力度。对一些涉嫌严重违法，特别是那些帮助造假的中介机构，包括他们的人员，我们会依法从严查处，涉嫌犯罪的移送司法机关。我们会真正把民事、刑事、行政立体追责运用到位。

  在强功能方面，督促投资银行把功能性放在首要位置，以服务实体经济高质量发展和保护投资者合法权益为已任，加强项目甄别、估值定价这些投行涉及到的核心能力建设，真正为市场和投资人推荐质量好的“货真价实”的公司，同时把那些问题公司坚决挡在市场门外。

  在优生态方面，投行的执业质量最终会体现在保荐上市公司的质量上，我们非常重视发挥现在已经有的证券公司分类评价和投行业务质量评价机制作用，让它真正起到“指挥棒”作用。另外，我们会完善保荐代表人负面评价公示机制，真正让声誉约束硬起来。同时，加强对投行和从业人员廉洁从业监管，重点打击不当入股、利益输送等突出问题。建立健全对行贿人员的综合惩戒机制，让那些害群之马人人喊打、处处受限，营造一个风清气正的行业生态。我们将认真贯彻中央金融工作会议精神，狠抓《意见》落实，进一步体现“长牙带刺”“有棱有角”要求，督促中介机构发挥好“看门人”作用，真正把好上市公司的入口关。谢谢。

财务造假触碰的是资本市场的底线，必须坚决打击。对于这点，证监会态度是非常坚决的。最近几年，我们投入了非常大的监管资源。大家关注到的一些案件，实际上也是这方面工作的体现。但坦率地说，与市场各方期待相比，还有很多工作要做。下一步，我们将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系，具体主要是几个方面：

  首先是重点打击五类行为。一是长期系统性造假和第三方配合造假，对于造假的策划者、协助者，都要严肃追责，坚决破除造假“生态圈”。二是欺诈发行股票债券行为。要坚决把造假者挡在资本市场门外，混进来的要坚决清除。三是滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为。四是通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为。五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。这五类都是我们要重点打击的。

  二是全方位立体式追责。除了行政处罚，还要综合运用多种惩戒手段。刑事方面，我们要用好公安、检察机关派驻证监会的体制优势，联合查处一批典型恶性案件。民事方面，先行赔付、支持诉讼、行政执法当事人承诺等制度可以赔偿投资者损失，大幅提高违法成本，我们将推出更多案例落地。对于主要责任人，坚决市场禁入。触及重大违法强制退市标准的，坚决退市。

  三是强化公司内控防线建设。上市公司内部有效的内控体系是防止系统性财务舞弊非常重要的基础，所以我们重点是压实公司董事会，特别是审计委员会和独立董事在反舞弊方面的职能，发挥公司治理内部制衡的作用。同时我们鼓励内部人举报，我们研究提高举报奖励金额。最后是压实中介机构“看门人”的责任，我们对于丧失职业操守、串通舞弊的这些中介机构，坚决从重处罚，坚决适用禁业罚等硬措施，同时还有一个很重要的是我们要督促审计评估机构及时发现、主动报告他们发现的上市公司财务造假线索，对于主动报告的，我们可以依法从轻或者减轻处罚，这样做的目的是让造假者无处藏身。谢谢。

谢谢您对IPO现场检查的关注。现场检查是证券法赋予证监会的一项行政执法手段，对发行监管领域而言，它成为发行上市书面审核的一个延伸和补充。2021年1月，证监会发布实施了《首发企业现场检查规定》，规定了首发企业现场检查工作的程序、方式以及要求。这个制度实施以来，证监会动员全系统的力量，已经对100家首发企业有序开展了现场检查，根据检查的情况进行了分类处理，对发现财务造假线索的3家企业依法立案稽查。通过严格的现场检查，监管压力得到层层传导，在提高信息披露的规范性、防范财务造假方面，现场检查制度发挥了关键作用。

  近期，我们总结实践经验，修订了《首发企业现场检查规定》，其中一个非常重要的修改就是大家非常关心的，明确了对在实施现场检查过程中撤回了上市申请的企业一查到底，也就是说撤回了上市申请，我们仍然要开展检查，该追责、该处罚的仍然要追责处罚，从根本上整治曾经出现的企业“一查就撤”现象。同时，这次新规定还进一步完善了现场检查程序，增加了不提前告知直接开展检查的机制，并且特别强调处理标准要统一。

  下一步，我们将大幅提高现场检查比例，主要考虑是同步增加随机抽取和问题导向的现场检查，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假这些线索，一经查实，严惩不贷，通过这样的方式有力震慑那些试图带病闯关者，从源头上提高上市公司的质量。谢谢。

谢谢您的提问。一直以来，社会各界对证监会的工作，包括自身建设都给予了高度关注，也有很多期待，提出了很多意见，我们认真听取、努力改进。3月6日，吴清主席在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上强调，要“严监严管”，严管就是严管自身、严管队伍。驻证监会纪检监察组也在春节后第一天专门召开专题会，就加强证监会自身建设提出了从严监督的要求。经过这些年实践，我们深深感受到，证监会的自身建设成效，事关资本市场改革发展稳定的大局，也事关证监会的形象和公信力。

为此，我们深入学习领会习近平总书记系列重要讲话和重要指示批示精神，认真落实中央金融办、中央金融工委有关要求，从政治高度抓自身建设，研究制定了全面加强证监会系统自身建设的专门意见。

在意见的起草过程中，我们重点把握“三个一”：一是“一个标准”，就是落实政治过硬、能力过硬、作风过硬标准。二是“一个目标”，就是为资本市场高质量发展提供坚强保证。三是“一个导向”，坚持严字当头，以严管理促进严监管。伴随着资本市场的快速发展，证监会这支年轻的队伍经受了考验，也获得了成长。但我们也深知，离党中央的要求和广大投资者的期待还是有不少差距，也存在一些突出问题。正如刚才李超副主席提到的，我们必须刀刃向内、自我革命，直面实质问题，深挖思想根源，严抓严管、一严到底，下大力气把这些问题解决好，真正在思想观念和行动上来个大转变。

这个意见主要提出了以下重点举措：

在坚持资本市场监管的政治性、人民性方面，我们提出要深入推进政治机关建设，教育引导监管干部坚守金融报国、金融为民的初心，忠诚履行好党和国家赋予的职能职责，带着使命和责任做好各项工作。在强监管、防风险、促高质量发展实践中，把牢政治方向，站稳人民立场。

在从严管理方面，我们强调要持续推进中央巡视整改常态化长效化，突出用制度管人管权管事，坚持严的基调、严的措施，形成并巩固严的氛围。政商“旋转门”、“逃逸式辞职”问题严重破坏了监管的公信力和资本市场的健康生态，广受诟病。接下来，我们将围绕驻证监会纪检监察组提出的削减离职人员“职务身份价值”这一根本，从业务端和管理端综合施策，全链条进行治理，深化专项整治。

在从严监管方面，坚决落实监管要“长牙带刺”、有棱有角要求，把严的导向体现到严的制度、严的执行、严的效果等各方面。围绕从严监管，优化监管体制，增强力量保障。同时，提升干部的监管履职能力，强化监管问责，推动监管亮剑。

在转变作风方面，我们强调要真抓实干、马上就办，狠抓工作落实，坚决纠治“四风”问题，从严查处违反中央八项规定精神行为，纵深推进全面从严治党、党风廉政建设和反腐败工作。坚持深入调查研究，以谦虚谨慎的态度认真听取并坦诚回应市场的关切和质疑，尽最大努力解决突出问题，用心打造证监会的良好形象。

自身建设永远在路上。下一步我们将认真抓好意见的落实，以自身建设新的成效促进资本市场高质量发展。

谢谢。

今年全国两会期间，习近平总书记在参加江苏代表团审议期间，对因地制宜发展新质生产力作出强调。证监会认真学习总书记重要指示要求。关于如何发挥好资本市场功能作用，如何更好服务新质生产力发展方面，主要有以下考虑：

  一是从源头上，就是IPO方面提升对新质生产力的包容性、适应性和精准支持力度，当然还是要有基本的发行标准。

  二是对已经发行上市的，利用好资本市场并购重组、股权激励等工具，促进新质生产力这些上市公司更好发展壮大。

  三是进一步健全多层次资本市场体系，包括创投基金等方面，持续提升服务新质生产力发展质效。谢谢。

谢谢您的提问。这次我们发布加强证券公司和公募基金监管，加快推进建设一流投行和投资机构意见，明确了证券基金行业的发展目标。特别是聚焦未来五年的阶段性任务，提出二十五项重点举措，为加快推进建设一流投行和投资机构明确了时间表、路线图、施工图。我简要做一些介绍：

  一是校正行业机构定位。对标对表中央金融工作会议关于培育一流投资银行和投资机构的要求，行业机构不管是在经营理念、功能发挥，还是在治理水平、合规意识等方面都存在差距，这次出台《意见》要求切实加强党的领导，通过完善分类评价、风控指标体系等措施督促行业机构端正经营理念，把功能性放在首要位置，始终践行金融报国、金融为民的发展理念。

  二是健全公司治理。稳健良好的公司治理和合规风控对金融机构非常重要。这次《意见》对行业机构治理架构提出相对比较系统的要求，比如股权结构要清晰，组织架构要精简，职责边界要明确，信息披露要健全，激励约束机制要合理，内控制衡要有效，这个架构还要有利于培育行业良好的职业道德。同时要求行业机构要完善关联交易管理等利益冲突防范机制。对于高风险业务，坚持“看不清管不住则不展业”，完善合规风控考核机制，落实全面风险管理与全员合规管理要求。

  三是加强文化建设。近年来，部分从业人员存在奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气，严重损害行业形象。这次《意见》要求行业机构大力弘扬和践行“五要五不”的中国特色金融文化，在入职、任职这些重要环节加强审查管理，对违法违规和行为严重失范的从业人员要坚决出清。监管部门将通过加强问责惩治力度、完善处罚信息公示通报、健全从业人员诚信档案应用，依法严格限制违法违规人员“带病流动”，并配合相关主管部门持续完善行业薪酬管理制度。通过发挥各方合力，加快形成从业人员管理“严的氛围”，维护行业良好社会形象。

  四是提升专业服务能力。这对培育一流投行、投资机构非常关键。这次《意见》要求行业机构聚焦主责主业，重点发挥维护市场稳定健康运行、价值发现和风险管理、服务中长期资金入市、提升投资者长期回报、助力市场高水平开放等重要功能。为此，我们将督促行业机构强化核心能力建设，优化金融服务和产品供给，真正为投资者提供适配的金融产品和服务。同时服务好科技、绿色、普惠、养老、数字金融等“五篇大文章”战略布局。谢谢。